券商观点|AI系列跟踪（63）：豆包大模型1.5发布，国内大模型更迭加速

　　    2025年1月27日，长江证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，豆包大模型1.5发布，国内大模型更迭加速。

　　报告具体内容如下：

　　事件描述 1月22日，豆包大模型1.5正式发布，目前通用模型pro已在豆包APP灰度上线，同时开发者可在火山引擎直接调用API。此外，Kimik1.5、DeepSeek-R1、MiniMax-01等国内大模型均在近期陆续发布，综合性能追平或超越海外一流模型。 事件评论 豆包大模型1.5正式发布，综合能力领先全球。1）能力全面升级。豆包通用模型pro在知识/代码/推理/中文等多项测评基准上达到全球领先水平，综合得分优于GPT-4o、Claude3.5Sonnet等行业一流模型；豆包通用模型lite在综合/推理/数学/专业知识等能方面超越GPT-4omini和Cluade3.5Haiku；豆包视觉理解模型增强了视觉推理、文字文档识别、细粒度信息理解、指令遵循等能力；豆包实时语音模型发布，大幅提升拟人化程度。2）数据基础扎实。豆包大模型1.5在模型训练过程中未使用任何其他模型数据，数据来源具备独立性和可靠性。3）加量不加价，价格优势显著。豆包大模型1.5全系列产品均保持原价不变，其中Doubao-1.5-pro-32K和Doubao-1.5-pro-256K的推理输入价格分别为0.0008、0.0050元/千tokens，而GPT-4o（上下文长度128K）和Claude3.5Sonnet（上下文长度200K）的输入价格分别为0.0180、0.0216元/千tokens，Doubao-1.5-pro-256K相较于GPT-4o和Claude3.5Sonnet有着更长的上下文长度，而其价格仅为后者均价的25%。

豆包数据表现亮眼，下载量断层领先。1）月活方面，24年12月，豆包MAU为7,116万，仅次于ChatGPT，同比增速达18.64%。2）下载量方面，豆包在24年9月成为国内首个规模破亿的AI原生产品，12月新增下载量超2500万，24年全年以接近1.9亿的下载量断层领先。

国内大模型加速追赶，性能比肩海外一流模型。1）Kimi发布k1.5多模态思考模型。在short-CoT模式下，Kimik1.5的数学/代码/视觉多模态/通用能力大幅领先GPT-4o和Claude3.5Sonnet，领先幅度达550%；在long-CoT模式下，Kimik1.5的数学/代码/多模态推理能力达到OpenAIo1正式版水平。2）DeepSeek-R1发布并开源。截至1月25日，在国外大模型排名Arena上，DeepSeek-R1已升至全类别大模型第三，其中在风格控制类模型中与OpenAIo1并列第一，且其1357的得分略高于OpenAIo1。3）MiniMax发布并开源了MiniMax-01系列模型，包含基础语言大模型和视觉多模态大模型。该模型能够高效处理的上下文长度高达400万，是GPT-4o的32倍、Claude3.5Sonnet的20倍。

投资建议：国内大模型加速追赶海外大模型，综合能力已经接近或超越海外一流模型。同时，国内大模型显著的成本优势、广阔的应用场景有望推动国内AI应用加速落地，建议持续关注AI应用落地投资机会。

风险提示

1、AI技术发展不及预期风险；

2、内容监管风险。

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